Allgemeiner Marktkommentar
- Für 2024 gibt es 2 Perspektiven: 1. Die Weltkonjunktur schwächt sich weiter ab, was die Gewinne drücken wird, was einen Börsenaufschwung vorerst verhindert. März-Zinssenkung (60% Wahrscheinlichkeit) trotzdem unrealistisch früh. 2. Der Abschwung bleibt aus & die FED lässt sich Zeit mit Zinssenkungen, deren positive Auswirkungen aber bereits heute in den Börsenkursen eingepreist sind.
- Der herrschende Überoptimismus (Wall Street am meisten übergekauft seit 2018) könnte enttäuscht werden. Wahljahre tendieren bis Mai seitwärts. Bestes Verhältnis zwischen Zinsen & Aktienbewertung hat Japan, die USA das schlechteste seit dem Jahr 2000.
- International wie 2023 Stockpicking entscheidend. Rekordhohe 72% der US-Aktien waren 2023 schlechter als der Index.
- Kurspotenzial am Anleihemarkt kurzfristig ausgereizt. 200-Tage-Linie bremst bei 4% US-Zins weitere Zinsrückgänge. Mittelfristig Bonds weiter aussichtsreich.
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